宇宙纪事电讯 · 2026.10.26
【快讯短评】Anthropic 正式递表：股份卖给公众，方向盘留给七位创始人和一个信托
Kocher周 · 2026.10.26 · 原载微信公众号「可荐」
▸ 上半年营收 162.9 亿美元 ／ 净亏损 807.5 亿美元 ／ 创始人一股占 50.1% 投票权 ／ 代码 ANT
公众能买到的是 A 类股，一股一票。但上市前，公司会给七位联合创始人组成的一家有限责任公司发一股 F 类股，这一股固定占全部投票权的 50.1%。董事会的过半数席位，则由「长期利益信托」凭另一股 T 类股选出，五名受托人与公司没有经济利益关系。算下来，股东大会上其余所有票加在一起也过不了半数，董事会多数更轮不到股东选。公众买得到收益权，买不到方向盘。
创始人握票在美股并不新鲜，谷歌、Meta 都是。不同的是 Anthropic 把理由摆上了台面：它注册为公益公司，董事依法要在股东利益、受其影响的人和「为人类长远利益负责任地发展 AI」这一宗旨之间做平衡。风险因素一节写得直白：这套结构可能实际上让 A 类股东无法左右重大决策，包括公司控制权变更。这是一份把「你说了不算」印在封面上的招股书。
价格区间还空着，几周后填上的数，就是市场对这套规矩开的价。
来源：Anthropic 官网公告（2026-10-26）；美国证交会 EDGAR 所载 Anthropic, PBC 表格 S-1 招股书原件（2026-10-26 递交）。财务数字取自招股书合并经营数据表（2026 年上半年未经审计），投票权安排取自招股书封面、摘要与资本结构表。核查截至北京时间 2026 年 10 月 26 日。
https://www.anthropic.com/news/s1-sec
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